Avez-vous entendu les nouvelles de Zillow? La société immobilière mastodonte qui achète des maisons à gauche et à droite vient de décider de cesser toutes ses opérations de renversement de maison. C’est vrai, si vous ne l’aviez pas mis en place auparavant, Zillow était dans le domaine du retournement de maison. Ils ne faisaient pas seulement des offres dans le but de constituer un portefeuille locatif, ils achetaient, réparaient et tentaient également de revendre des maisons à profit.
Il s’avère que retourner des maisons n’est pas aussi facile qu’il n’y paraît sur le papier. Croyez-moi, je le sais de première main. En fait, notre nouvelle émission HGTV, « Flipping Showdown » (première le 17 novembre 2021) tire complètement le rideau sur à quel point le retournement peut être difficile (désolé, prise sans vergogne) !
Manque de bénéfices
À la fin de la journée, Zillow a découvert que ce n’était tout simplement pas rentable pour eux. Même avec des valeurs qui ont monté en flèche au cours de la dernière année, ils ont eu du mal à faire fonctionner le modèle. D’une part, Zillow a appris ce que nous ressentons depuis plusieurs mois : les pénuries de main-d’œuvre et d’approvisionnement sont un véritable coup de pied dans le cul en ce moment. Pour un flipper de maison, rester assis sur une propriété pendant que vous attendez que du matériel ou des équipes se présentent est comme une mort lente et douloureuse pour votre résultat net.
Essayez de vous asseoir sur 9 800 maisons à travers le pays en espérant simplement que le prochain sous-traitant se présentera réellement à la maison. Ou croisez les doigts pour que vous puissiez trouver des fenêtres, des portes ou des appareils électroménagers quelque temps avant la fenêtre de livraison de 6 mois qui vous a été donnée.
Fait intéressant, le directeur général de Zillow a cité la raison la plus récente pour quitter l’entreprise de retournement était qu’ils avaient « n’a pas réussi à prédire avec précision le rythme de l’appréciation du prix des maisons. »
Attends quoi?
Zillow, la source incontournable pour évaluer les propriétés a admis que leurs algorithmes ne fonctionnent pas ? Je suppose que je ne peux pas dire que je suis choqué. Quand avez-vous regardé un Zestimate pour la dernière fois et avez-vous pensé qu’il était exact ?
Mais au-delà du Zestimate, Zillow a en fait construit tout un modèle commercial de retournement de maisons basé sur ce que leur « algorithme » percevait comme une appréciation anticipée. J’ai renversé des maisons pendant des années, et les principes fondamentaux de renversement d’une maison ont toujours consisté à acheter à prix réduit, à effectuer une rénovation à valeur ajoutée quelconque et à créer des bénéfices. Il s’avère que le modèle de Zillow était essentiellement le suivant : achetez une maison très proche de la valeur marchande, puis faites confiance à un algorithme pour prédire l’appréciation et une future position rentable. Parlons spéculatif !
Malheureusement, Zillow est actuellement assis sur 9 800 maisons et a 8 200 autres maisons sous contrat à acheter. D’après ce que les analystes ont déterminé, les 2/3 de ces maisons sont déjà vendues pour moins que ce qu’ils ont payé pour eux. En fait, Zillow licencie 25% de ses effectifs en raison de son erreur de calcul dramatique.
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Emporter
Alors, quel est le plat à emporter ici?
Un, quittez la maison en basculant sur les nageoires de la maison. Je sais que nous le faisons paraître facile à la télévision, mais l’essentiel est que ce n’est pas aussi facile qu’il n’y paraît. La magie qui fait que le travail de retournement de maison se fait honnêtement hors écran – c’est tout le temps et les efforts qui sont consacrés à découverte maisons à un gros rabais. C’est vraiment là que nous gagnons notre argent, pas l’appréciation. Maintenant, parfois, l’appréciation est une belle cerise sur le gâteau, mais ce n’est pas un élément fondamental du modèle.
Deuxièmement, il est clair que le cycle du marché immobilier dans lequel nous nous trouvons depuis quelques trimestres ralentit. Si Zillow, la plus grande société d’analyse immobilière, vide son inventaire, il voit clairement quelque chose à l’horizon. Maintenant, je ne fais certainement aucune prédiction sur ce que les valeurs vont faire, mais voir ce qui se passe à Zillow pour moi est peut-être pour le moins prudent.
Peut-être que votre voisin a vendu sa maison cet été pour deux fois plus qu’il ne l’a payée il y a quatre ans et vous pensez que vous allez juste tenir un peu plus longtemps pour pouvoir atteindre le prochain filigrane le plus élevé du quartier ? Personne ne le sait avec certitude, peut-être que ce navire a navigué.
Aujourd’hui, le scénario le plus probable est que Zillow a acheté la maison de votre voisin et qu’elle est sur le point d’être mise sur le marché pour moins que ce qu’il a payé !